洞察力

中市场企业的退出和增长策略

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covid无法击败这个卖家的市场

经过 Terry Fick | Oct 02, 2020

有人在思考或在过程中思考的人有很好的消息 销售企业。虽然穆迪的图表描绘了,而北美m&结果在4月份悬崖上落后了悬崖,您还看到活动几乎返回到上8月的交易数量,并超越了交易总价值的水平!

惊讶吗?让我们看看“为什么?”和“这是什么意思?”。

为什么可能位于Covid Press之下,但我们继续从买家和贷方那里获得的答案是三倍:

  1. 太多了 首都 (九游会登陆和私募股权)寻找他们静静的好收购。九游会登陆在今天发现它更加困难,因此解决方案是通过收购增长的。第二季度的放缓对PE施加了额外的压力来查找和关闭收购。当他们去年和今年年初提出了新的资金,他们并没有保证投资者“如果我们没有大流行,我们将履行并将您的资金存入工作。”
  2. 买家 现在觉得他们可以更清楚地看到Covid对他们正在考虑的目标的真正影响,并且随着我们进一步通过这种混乱,他们也可以在这个时期结束时获得更好的图片。
  3. 买家和卖方对面对面会议的新规则和限制越来越舒服。缩放正在进一步处理Covid之前的过程,并且买家在必要时越来越舒服。生活仍在继续。

估值专业人员正在讲述 CFA 良好九游会登陆的价值观在董事会中持有预先进行Covid水平。其他因素包括某种程度的交易结构,当时可以最大限度地提高卖方的价值,并降低买方的风险。良好的卖家只是持有他们的地面并告诉未来的买家,他们不会因这个临时环境而提出较低的优惠。买家知道有吸引力的目标竞争。

那么这对卖家意味着什么?卖家市场令人惊讶的是。在某些时候,随着越来越多的九游会登陆准备好并进入市场,供应和需求法则将开始甚至可能。现在不要错问。这次转变需要时间来实现,并且仍然会有很多资金来解决。差异将是,就像卖家享受许多买家的竞争一样,买家将开始有更多的选择相对于施加金钱。

那些在这种大流行期间没有做得如此不好的九游会登陆呢,但不希望被重视从Covid更加多云?您可能会展示销售九游会登陆的某些部分,以带来一些新的资本并提升您的增长曲线。这样你稍后会创造更多价值,让你有时间寻找更好的窗口以以更高的价格出售余额。

我猜主要的外卖是大多数卖家都可以在经济上击败Covid。而且你可能会在你身边征收税收人。


竞争竞标过程是否正确销售贵九游会登陆的途径?

经过 Terry Fick | Dec 19, 2019

您可能已经听到它称为“拍卖过程”,它在本身上具有否定的内涵。它听起来像销售遇险的九游会登陆或物业的程序。这只是相反的。这是一个由专业进行的过程 投资银行家 (银行家)将您的价值主张与多个潜在的买家同时相互抵抗,以努力从最佳买家提取最优惠的价格。

 

这里的关键词是“竞争”,因为这场比赛完成了三件事:

  1. 买家 知道其他人有兴趣,他们需要提供优质的价格来击败比赛。
  2. 最后,它向你保证 您的业​​务价值 已由多个知识渊博的买家设置。
  3. 它应该允许您选择您最喜欢的买方他的报价是最高的。

每个人都可能同意这些都是重要的目标 卖一家九游会登陆.

这不是一个“拍卖”,你的姓名和信息在一个房间里的投标人发布了一个旗帜,在举行旗帜上以上最后一个报价,直到锤子掉下来。正确进行,您的信息被严格控制和保护,只允许您批准的严重,有能力的前景,并签署了不披露协议,以获得您的身份和/或信息。这些都不知道其他投标人是谁或者出价有多高。妥善执行,只有一个投标人,只有一个投标人,但提取了他的一个伟大的报价,因为他没有看到比赛中的其他马,但他肯定听到了Hofbeats!

虽然大多数投资银行家认为,没有更好的方法来最大限度地提高你的价值,但有这些所有者更喜欢尽量减少他们的努力和时间通过避免这种过程,只是等待合适的买方来。这可能是一段漫长的等待,如果那个买家出现,他都知道没有竞争,并相应地提出他的报价。有时,这种偏好是基于业务主朋友的恐怖故事,这是一个“破坏”拍卖的拍卖,这些拍卖不会导致销售。您可以通过确保您提供的信息完整和准确并雇用您可以找到的最专业的银行家来最大限度地减少风险。

沿着这些行,让我在这里弹出一个大红旗。我很确定您从商业经纪人和一些投资银行家宣传的呼叫和信件,他们代表了您九游会登陆的完美买家。你应该首先要求他们命名这个买家并告诉你他们为什么感兴趣。如果他们不会这样做并向您发送NDA 由此买方签字然后礼貌地拿走了。

有时我们会听到“带给我一个买家”。如果妥善管理,那种方法(或关闭)可能会导致良好的交易。你的 投资银行家 应该彻底清单,他们可能已经邀请拍卖,以便他们认为是前跑步者。从这几个人来看,他们试图找到对贵九游会登陆肯定感兴趣的那个。买方知道您已聘请银行家最大化您的结果,因此他将假设有竞争(听力蹄)并进行适当的报价。希望,所有人都在良好的交易中为您服务。如果这是您的首选方法,请考虑两件事。一个是您和您的银行家必须为您为拍卖做的此过程组装相同的信息。在买方知道他得到的东西之前,您根本无法征求有效的优惠。另一种是,这位买方没有完成的风险更大 获得 你必须再次开始这个整个过程。

因此,有竞争性竞标过程的利弊。这是艰苦的工作,需要一些时间和一点钱。如上所述,有竞争竞标过程的替代方案,如果这是你的强烈偏好,请务必让前瞻性投资银行家在采访时知道这一点,并了解他们如何计划实施所选择的过程。


M&食品和饮料行业部门的季度新闻

经过 Terry Fick | Dec 05, 2019

下面的报告概述了第四季度&A activity in the 食物与饮料 工业部门。 M&A 根据行业数据跟踪器事件公布的数据,2019年第3季度北美基于北美的目标九游会登陆的活动和饮料部门的食品和饮料部门的活动包括49份封闭式交易。
Hershey Co收购了一个品牌LLC,以前称为哦是的!营养和CAVU Venture Partners LLC的投资组合九游会登陆,适用于3.97亿美元的现金,受到某些调整。此次收购补充了HERSHEY CO ’现有的oatmega业务。该交易预计将对1999年成立的Hershey Co.的每股收益增强,一个品牌位于夏洛特,北卡罗来纳州和制造蛋白质棒。

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M&食品和饮料行业部门的季度新闻

经过 Terry Fick | Sep 16, 2019

食物

下面的报告提供了第三季度的良好概述&A activity in the 食物与饮料 工业部门。 M&A 根据行业数据跟踪器事件发布的数据,2019年第2季度的北美基于食品和饮料部门的目标九游会登陆的活动包括48次封闭的交易。

该部门的一个值得注意的中部市场交易之一于6月份宣布,当时坎贝尔汤九游会登陆从坎贝尔汤九游会登陆收购WM Bolthouse Farms,Inc。以5.1亿美元的现金为准,而符合惯常的调整。 WM Bolthouse Farms成立于1915年,位于加利福尼亚州贝克斯菲尔德,并从事生长和加工胡萝卜。这笔交易须遵守惯常的结束条件,预计将在坎贝尔汤九游会登陆结束时关闭’s fiscal year 2019.

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M&食品和饮料行业部门的季度新闻

经过 Terry Fick | Jun 21, 2019

下面的报告概述了第二季度&A activity in the 食物与饮料 工业部门。 M&A 根据行业数据跟踪器事实的数据,南2019年季度北美基于食品和饮料部门的目标九游会登陆的活动包括48份封闭的交易。

2月份Pepsico,Inc.收购CytoSport,Inc。从Hormel Foods Corp获得4.65亿美元的现金,这是一个值得注意的中间市场交易。收购中包括肌肉牛奶和演变品牌。 Cytosport位于加利福尼亚,制造营养补充剂产品。

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M&食品和饮料行业部门的季度新闻

经过 Terry Fick | Mar 19, 2019

下面的报告提供了良好的概述 first quarter M&A activity in the 食物与饮料 工业部门。 M&A 根据行业数据跟踪器事件公布的数据,北美基于北美的目标九游会登陆在2018年第四季度的食品和饮料部门中的目标九游会登陆包括76项封闭式交易。

当Kerry Group Plc获得Fleischmann时,11月份的一个标记的中间市场交易之一’S vinegar Co.,Inc。从Green Plains,Inc。为3.539亿美元的现金。 Kerry Group从事食品和饮料的制造和分配。 Fleischmann.’S醋九游会登陆生产和生产工业醋和烹饪葡萄酒。该九游会登陆成立于2002年,总部位于加利福尼亚州Cerritos。

行业指标

  • 食品的消费者价格指数,食品价值指标,2019年1月增长1.6%,而2019年1月则为2018年。
  • 美国无限制品制造商’食品货物的出货量是粮食制造需求的指标,2018年11月至2018年11月年度至今上涨1.3%。
  • 与2017年相比,美国食品和饮料店的零售销售额,潜在的粮食需求措施增加了3.4%。
  • 2018年10月,美国美国批发销售零售品,潜在的粮食需求衡量标准,同比增长9.3%。

张贴了 特里Fick..

阅读整个食品和饮料1季度时事通讯


M&食品和饮料行业部门的季度新闻

经过 Terry Fick | Nov 28, 2018

下面的报告概述了第四季度&A activity in the 食物与饮料 Industry Sector.  M&A 根据行业数据跟踪器事件公布的数据,北美基于北美基于食品和饮料部门的北美目标九游会登陆的活动和饮料部门的活动包括45个封闭的交易。

当Hershey Co.收购海盗品牌,来自B的海盗品牌,LLC时,其中一个值得注意的中间市场交易之一&G Foods,Inc。为4.2亿美元的现金,需进行调整。 Hershey Co.从事巧克力和糖糖果产品的制造和销售。海盗品牌作为天然零食制造商运营。其产品包括烤,炒和空气突出的小吃。该九游会登陆通过美国,加拿大,欧洲和亚洲的商店提供产品。该九游会登陆成立于1987年,总部位于纽约州海崖。

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销售您的业务不是一个活动......这是一个战略过程– Part III

经过 Terry Fick | Nov 15, 2018

第三部分

记住,
销售您的业务 不是一个事件......这是一个 战略过程.

更多对话
既然潜在买家已审查了数据室中的信息,

  • 准备回答源于对所提供信息审查的问题。
  • 可能还有另一轮q&A.
  • 询问他所需的信息至少讨论值范围(IOI)。不要让他变成你给他一个价格!

与他们的NDA到位并获得了他的IOI信息请求,

  • 使用所要求的附加数据填充数据室,只要它不显示真正敏感的信息。您可能会对数据室进行分割以管理该数据的发布。
  • 一旦您决定提供买方访问数据室。如果他们身边有经纪人,请不要直接让他访问任何这些信息。
  • 回答有关提供的数据的问题并等待他的价值指示。

控制谈判

假设您在正确的范围内获得了多次兴趣(IOI)的迹象,您将想要协调此过程,以便通过这些前景访问。这应该导致在大约同时获得多个LOI,因此您可以在接受一个LOI之前进行比较。

洛伊

  • 在谈判最终协议之前征求多个初始LOI
  • 在LOI下,您是一个派对的独家
  • Loi的主要是非绑定,但是:
    • 价格和条款显然详细阐述。
    • 要雇用的资本结构
    • 您和也许您的一些管理团队的角色和赔偿应得到解决。
    • 交易结构(股票或资产),如何消除债务,营运资金,受托人
    • 时间框架,90天?
    • 没有分手的费用!
  • 协议后完全披露

意见建议:

  • 在这个过程中很早就涉及您的CFO。他或她经常可以访问并提供比所有者更有效地所需的信息。
  • 当您开始具有大量电话或访问潜在买家时,您将涉及您的其他顶级管理人员。他们对买方很重要。让这些经理知道您计划找到对他们有利的交易。在此之前,您可能希望在交易关闭时考虑您可能想要如何奖励它们。
  • 继续前进,以便准备好准备及时回应问题,提供,情况和障碍。
  • 不要害怕识别你九游会登陆的“缺点或问题”。如果你确定他们,他们只是疣,如果他们找到它们,他们就是癌症。

总结一些DO和Notes:

做:

  • 在你开始回应之前,了解贵九游会登陆的价值。
  • 确保您正在与实际买家交谈,而不是钓鱼之旅的“经纪人”。
  • 在开始放弃信息之前,有资格获得买方。
  • 在放弃信息之前总是在提供NDA。
  • 即使你只是与一方交谈,也会造成竞争感。
  • 确保花一些时间准备。准备好并组织信息。
  • 吹嘘您的业务并谈论您的增长计划不仅仅是OK。这就是所有买家都感兴趣的东西。

注意事项:

  • 永远不要给出价格或直接说明您期望的价值。
  • 不要让经纪人收集信息以“向他的客户提供”,除非他的客户直接要求你这样做。
  • 直到您在LOI下,不要给出竞争性敏感的信息。
  • 如前所述,正如依次依次而不是一个时间与多个买家交谈。
  • 尽量避免双横向NDA。你通过签名来获得任何内容。
  • 在获得法律建议之前,请不要签署LOI。虽然它们对大部分都不结合,但写得良好的LOI可以节省大量时间并缩减线路。它让您有机会预览买方如何洽谈。

总之:

  • 控制过程。通过简单地回应他们所有的问题和要求,你会失去那个问题。
  • 继续思考像买方。这就像销售您的产品或服务,始终在开始销售音高之前确定他们想要/需要什么。
  • 我认为这将是您生活中最大的金融交易,不要轻视。
  • 记住:

  销售您的业务不是活动… It is a strategic Process.


销售您的业务不是一个活动......这是一个战略过程– Part II

经过 Terry Fick | Nov 14, 2018

第二部分

记住,

销售您的业务 不是一个事件......这是一个 战略过程.

与大多数成功的成果一样,销售贵九游会登陆以合适的准备方式开始!

  • 设置您对价值的期望。
  • 准备一个NDA,以便在下面的适当步骤准备好。
  • 设置虚拟数据房间并使用任何人需要查看的基本信息填充它。由于您可以向多方提供您的信息,这消除了重复的努力,从而创造了职业化的空气,并给出了您的印象,或计划与多方交谈。如果您更喜欢,您的律师或投资银行家将管理这一点。
  • 通过买方的眼睛看看你的九游会登陆。问自己这家九游会登陆的哪些方面对您有吸引力,以及暂停的各个方面。计划突出积极态度并尽量减少任何底片。
  • 制定增长计划。总是卖掉未来!

现在,准备一些!

你准备回答他们会问的典型问题吗?

  • 您的财务报告是买方的标准吗?如果您不确定预期的内容,请询问专业人士。
  • 您能否回答有关您的市场立场,客户集中,您的竞争(以及您如何堆叠)的问题,您的哪些产品是最有利可图的,您在市场上的优势是什么,交易之后您想要的角色是什么? ?
  • 如果你准备退休,谁会拿你的地方?
  • 准备3-5岁的可靠预测。
  • 列表继续,但一点准备会给你一个重要的优势。

处理买边经纪人

他们可能或可能不可信。

  • 要求他们命名他们的客户
    • 如果他们不会,礼貌地告诉他们你正在继续前进。
    • 警告:如果他们说他们会给他们一些信息,请告诉他们您的收入以及您向谁销售的内容。时期。
  •  只与他们的买家直接谈话。如果他们想要经纪人在电话上,o.k.
  • 直到买方签署您的NDA并表示经纪人被覆盖,请不要提供经纪人。
  • 不要让经纪人向您介绍更多买家是坚定的!

与前瞻买家交谈

一旦你 直接谈论决策者 在买方,请注意。让他们知道您正在考虑您的选择,并正在与您的专业人士讨论这些选项。这给他们他们可能有竞争的印象。不是客观的,我们建议您将投资银行家与一项潜在的交易一起工作,或协助您接触并创造真正的竞争。 资格 那个买方通过确定他是否可以获得这种尺寸(不放弃所需的价值。)造成问题,

  • 有什么了解我的九游会登陆?
  • 你为什么对我九游会登陆感兴趣?
  • 你做了什么其他收购?是用钉子的行业。

现在是时候在提供更多信息之前获取您的NDA签名

创造竞争

  • 现在,希望你仍然有一个以上的可行的狗在狩猎中,你已经建立了适当的竞争感。正如您前进,请注意以下内容:
    • 总是让房间里的大象是“其他买家”,但从不称解那些买家。
    • 从来没有特别透露其他商品或价值讨论。
    • 永远不要让买家告诉你,你应该只和他说话。在签署LOI之前,它是完全伦理和适合于与多方交谈的。

招聘专业人士

在讨论此选项时,我显然很难保持客观,因为它涉及雇用中介。某种形式的m&专业是否是投资银行家,商业经纪人或米&律师。投资银行家可以管理您的流程,无论您是否选择与一个或多个前景交谈,他将能够为桌面带来更多买家。
投资银行家将:

  • 给你一个现实的估值
  • 响应和剔除牧群,没有那些缔约方知道你可能会考虑销售。
  • 创造一个可信的竞争环境
  • 通过买方的眼睛来看待您的业务的更好位置。
  • 带来“已经完成了”专业知识
  • 节省您和您的团队无数小时
  • 为桌面带来更多有效的买家
  • 作为第三方谈判,保留与买方的关系
  • 卖掉贵九游会登陆,所以你不必听起来吹牛。

向前进

  • 与他们的NDA手中有另一个非正式的电话,并回答大多数问题。警告确保您不提供特定的客户或员工姓名。您还可以避免放弃任何IP。
  • 让他们知道您有一个准备的数据室,其中许多答案将在那里。
  • 准备好放弃相当详细的财务信息,客户信息(无名称),增长计划,管理人员等。
  • 谈谈他的计划。他希望你留下或淘汰吗?
  • 现在,您可以访问数据室,并在前进之前给他一些时间审查该信息。

在这三部分职位的第三部分继续。


销售您的业务不是活动…这是一个战略过程– PART I

经过 Terry Fick | Nov 13, 2018

第I部分

记住,

销售您的业务 不是一个事件......这是一个 战略过程.

我们从一些金色规则开始

  1. 始终建立一种感觉,或更好,但对贵九游会登陆的竞争现实。
  2. 从来没有,除非......没有,除了永远不会,给他们一个价格或告诉他们你认为九游会登陆的价值。
    1. 提供价格仅设置一个下降到向下谈判的天花板。
    2. 术语与价格一样重要,并提供价格忽略了这一重要的元素。
    3. 即使在谈判中,直到最终,你对正式或非正式报价的回应是“我不认为提供的那就让你到杆位......”
    4. 最后,您可能必须以明确的价值和一系列符合条款计数器。

首先,让我们将可能的答案定义为未经请求的优惠以按类型的买方购买九游会登陆。

个人

卖给个人?除非你的九游会登陆是如此小的没有私募股权小组(PEG)或九游会登陆买家会有兴趣,甚至没有跟他们说话。

九游会登陆买家

  • 有直接的竞争对手和那些不与你一起掌握的人。非竞争对手比直接竞争对手更好。
  • 问他们为什么他们感兴趣。如果他们有一个充分的理由,他们可能是你最好的选择。
  • 他们通常想要100%,经常允许(甚至想要)销售后立即离开。
  • 不要以为他们得到足够的资金来制定此次收购。询问正确的问题。

私募股权(PEGS)

  • Pegs有很多味道,对于那些想留下来的人来说,可以是非常好的买家,并继续在他们的角钱上运行业务。他们中的大多数是“好人”,可以让伟大的合作伙伴前进。他们的成功率是杰出的九游会登陆突出。
  • 一辆伟大的车辆,让您从桌面上采取几乎所有芯片,消除债务并仍然管理和发展贵九游会登陆。
  • 他们允许您参加现金的90%的企业真实价值,但保留20-25%的股票股权的苹果。
  • 允许您将某些股权传递给您的管理团队或儿童的好运。
  • 确保他们得到资助。那里有成千上万的钉子,有数百万美元的现金。小心依赖于促销销售后必须筹集资金的人。

无论您寻求的九游会登陆类型如何,有三种不同的路径:

  1. 一个是反应性,并考虑一次一次接触,从看起来最有可能的那个。
  2. 另一个是立即到达所有这些,一旦你剔除了牧群,同时使用多个选项打开对话,直到消除所有选项。
  3. 第三是让专业四分卫交谈的过程,几个甚至达到更多。

在本三部分职位的第二部分继续。